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中航（成都）無人機(jī)公司，也就是俗稱的成飛，終于遞交了IPO招股說明書。
至此，航空vs航天，翼龍vs彩虹，外貿(mào)軍工的雙子星，會(huì)師A股。
現(xiàn)在正是航展的時(shí)候，兩家公司都有各自的產(chǎn)品展出，現(xiàn)在最成熟的產(chǎn)品，螺旋槳的彩虹的是4,5，翼龍對(duì)標(biāo)的是1,2。不過彩虹現(xiàn)在有更新更快更遠(yuǎn)的6，屬于噴氣式。
好了，拋去令軍迷們熱血的部分，純粹從投資的角度上來說一下兩大軍工股。
共同點(diǎn)，都是外貿(mào)軍工，不包含國內(nèi)軍工部分，所以，不要以國內(nèi)軍費(fèi)增長多少來作為兩家的買點(diǎn)。
兩家都是要通過專門經(jīng)過批準(zhǔn)的外貿(mào)公司對(duì)外銷售。這一點(diǎn)我一直擔(dān)心會(huì)不會(huì)被剝一層皮或者用來調(diào)節(jié)利潤。
兩家都是以便宜，性價(jià)比著稱，尤其是彩虹。大買家都是中東，有的是因?yàn)橘I不起美國貨，有的是因?yàn)槊绹鵁o人機(jī)禁售，譬如沙特，有錢也買不到。
翼龍包含少量的國內(nèi)民用部分，這次鄭州的洪災(zāi)，翼龍就秀了把肌肉。
彩虹國內(nèi)民用的更少，除了測繪外，連新聞都很少見到。
不同點(diǎn)更多，翼龍是航空系，彩虹是航天系。
在外貿(mào)軍工上，先是彩虹打出了名聲，然后翼龍后來居上，現(xiàn)在兩家差不多，這次的招股說明書上，翼龍更勝一籌。
但彩虹除了無人機(jī)還有導(dǎo)彈這種耗材。嚴(yán)格來說，航天系在導(dǎo)彈上的成就要高于航空系。
雖然都是外貿(mào)軍工，但國內(nèi)軍工招標(biāo)的時(shí)候，翼龍也有，但彩虹一直就是立足外貿(mào)。
然而最大的不同，還是航天彩虹更早登陸A股，而且為了避免所謂借殼的審查，一直堅(jiān)持老資產(chǎn)的不剝離，否則就是先買進(jìn)無人機(jī)資產(chǎn)，然后馬上把老資產(chǎn)剝離，當(dāng)上面是瞎子么，所以航天彩虹包含的資產(chǎn)比較雜，而且除去無人機(jī)外的收益率低，翼龍就純的多。
其實(shí)彩虹也是生不逢時(shí)，因?yàn)榈诙晖狭撕芫玫目苿?chuàng)板就落地了，根本不用費(fèi)這么多事，白白便宜了殼資源的老股東壓低資產(chǎn)不斷套現(xiàn)。這次翼龍直接就瞄準(zhǔn)科創(chuàng)板，pe會(huì)高很多。
如果要崛起，無人機(jī)外貿(mào)這塊的肥肉自然會(huì)越來越肥，總不能拿rmb去買美國，以色列的無人機(jī)吧。
回到股票上，還是彩虹的問題更多一些。彩虹的年報(bào)一般先是介紹無人機(jī)業(yè)務(wù)，再介紹原來資產(chǎn)的材料業(yè)務(wù)，并且字?jǐn)?shù)差不多。但實(shí)際上，在營業(yè)收入里，無人機(jī)只占1/3不到。
這兩樣相關(guān)性不強(qiáng)的業(yè)務(wù)，感覺管理層也是左右搖擺，材料是過去和現(xiàn)在，無人機(jī)是未來。
一方面增發(fā)10個(gè)億擴(kuò)大無人機(jī)的生產(chǎn)和研發(fā)，一方面剛剝離同業(yè)競爭的鋰電池隔膜又投資1.7個(gè)億建新光學(xué)薄膜生產(chǎn)線，看得出來很猶豫，也很混亂。
簡單來說，單純成飛的名字+翼龍的名字，確實(shí)翼龍可能一上市就會(huì)漲上天。
到時(shí)對(duì)彩虹可能也是個(gè)刺激，幫管理層下個(gè)決心也好。
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